1. Descripción del Caso (Ximena)

Es como un efecto dominó.......

El tema de la Crisis Financiera Mundial, es un problema que al final les compete a todos los países; no necesariamente porque hayan sido protagonistas directos del problema, sino porque aunque no hayan causado dicho problema igual se ven afectados por toda la coyuntura que este abarca.

La Crisis Sub-Prime, no se inició por una por problemas que se hayan generado en una empresa en particular, sino por el contexto que se generó en base a especulaciones de las hipotecas en el mercado inmobiliario. Es decir, los bancos americanos fueron los principales “culpables” de la crisis.

Con todo este problema de la crisis, existen muchos sectores y países afectados. Pero en general se habla de cómo se afecta la economía y no de lo que existe como trasfondo, es decir ¿qué pasa con las personas que se queda sin trabajo?, por ejemplo. Muy pocas personas, entidades, y organizaciones en general no tocan el tema de los reales afectados. Ponerse a pensar mucho en este tema no es necesario para darse cuenta de quienes se ven afectados. Aparentemente, se tienen que tener dos dedos de frente para notar que las personas, familias, niños, ancianos y en realidad todas las familias serán los principales afectados. Queremos llegar a darles a notar que no sólo la economía en sí es la que se ve afectada, sino como los países pobres, sub-desarrollados, en vías de desarrollo (en fin todos los países en general), que son hogar de miles de personas de todos los niveles socio-económicos y al final de toda la cadena son los más afectados. Se verán las consecuencias de la crisis financiera, y cómo fue que en realidad se afectaron las personas desde un punto de vista ético.

Para comenzar, todos sabemos que Estados Unidos es la más grande potencia mundial. Por lo tanto, importa una gran variedad de productos o insumos de distintos países. Entonces…. que LA POTENCIA MUNDIAL entre en una crisis financiera significa que dejará de comprar a los distintos países, lo que significa que habrá menos demanda y que no se producirá tantos productos como antes, esto refleja claramente que habrá menos ingresos en las empresas fuera de Estados Unidos por lo que se disminuirá la mano de obra en dichas empresas. Está clarísimo. Por culpa de la crisis financiera muchas personas se quedarán, como dicen, “en la calle”; sin trabajo y sin poder tener un buen estilo de vida dentro de sus posibilidades. Si vamos a un ejemplo real, el sector textil es uno de los mayores afectados, ya que Norteamérica no se caracteriza realmente por producir sus prendas, es decir importa toda la materia prima para producirla; Camboya, Pakistán y Benín (entre otros) son los países que, se podría decir, son los más afectados[1]. En los últimos tres, la exportación textil es bastante importante en las economías, pero lo más triste es que en el caso particular de Camboya y Pakistán el sector textil afecta principalmente a las mujeres más pobres y que muchas veces son el sostén de sus familias, ¿Los bancos que otorgaron las hipotecas Sub-Prime irán a estos países a alimentar a estas familias?, la respuesta creemos que es bastante obvia…..

Una de las consecuencias que más penosas (para nosotros) de la Crisis Financiera es lo afectadas que se pueden ver las personas que trabajan en Estados unidos, pero no son residentes de este país: Los migrantes. Lo que sucede con este grupo de personas es que no tienen un trabajo seguro, o sea, se pasan los días preocupados por si tendrán dinero para vivir o mejor dicho, para sobrevivir. La mayoría de los migrantes se traslada hacia otro país, normalmente Estados Unidos, porque la situación económica en su país de origen no es la suficiente para su subsistencia, entonces se trasladan a otro país con la esperanza de mejorar su calidad de vida y la de su familia. Muchas veces se van solos y trabajan para mandar dinero para sus familiares. Entonces, con todo esto de la crisis no solo los migrantes se ven afectados, sino que también las familias en los otros países. En muchos casos, los migrantes han tenido que regresar a sus países, lo que ha ocasionado o probablemente va a ocasionar que haya mucha más competencia de laboral[2]. Otra vez, muchas personas y familias en general se ven afectadas con este problema.

Muchas de las personas afectadas no tienen el poder de controlar este problema, es decir no saben cómo manejarlo. Esta crisis no solo causara problemas económicos, pensamos también que muchas personas pueden llegar a cometer actos que normalmente no harían por un tema de desesperación. Por ejemplo, pensar en estafar, robar o cualquier acto ilegal, puede ser opción para mucha gente que este deprimida por la crisis. De nuevo, los bancos responsables no se harán cargo de tratamientos que estas personas puedan necesitar. Felizmente, algunos países, como El Reino Unido, ya tomaron cartas en el asunto y ofrecen ayuda sicológica a las personas afectadas por la crisis.[3]

Todas las acciones tomadas por los responables terminan siendo como un efecto dominó, ya que al empezar sólo con elproblema de la economía, terminan por caer muchas personas en la misma cadena. Con estos casos presentados, se puede ver que la crisis trajo muchas consecuencias consigo, consecuencias en las que las especulaciones de los bancos no pensaron, consecuencias que la gente encargada de las decisiones de los bancos no tomaron en cuenta, consecuencias que probablemente puedan ser irreversibles. La economía, al fin y al cabo, se va a estabilizar en algún momento, pero, ¿quién estabiliza el mal momento y las consecuencias sicológicas que pasaron y seguirán pasando muchas personas junto con sus familias? Levante la mano la persona que pueda responder a esto.

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[1] http://www.undp.org/spanish/economic_crisis/country_sector.shtml

[2] http://www.undp.org/spanish/economic_crisis/country_sector.shtml

[3] http://www.radiosanborja.com/index.php/actualidad/internacional/406-britanicos-recibiran-ayuda-psicologica-gratuita-debido-a-depresion-por-crisis-financiera?tmpl=component&print=1&page=

5. Triple Base de Sostenibilidad (Diego)

La sostenibilidad es el desarrollo que satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las futuras generaciones para satisfacer sus propias necesidades. Esta relacionado al concepto de “equidad inter-generacional” y tiene componentes económicos, sociales y culturales .
En el caso de los orígenes y la evolución de la crisis Sub-Prime, podemos relacionar estos tres pilares de la siguiente manera:

Ambiental:


En menos de tres meses la actual crisis financiera y la preocupación por una recesión económica mundial lograron desplazar, a un plano sin importancia, los aspectos del calentamiento global y la crisis ambiental, en síntesis, la protección del medio ambiente.

Todo el avance en materia de concientización entre la población, empresas y gobiernos que se había logrado ahora se ve vulnerado por el temor de una recesión mundial provocada en mayoría por la crisis SubPrime.


A nivel de corporaciones, la inversión en políticas que promuevan la conservación del medio ambiente se verá retrasada, no se puede esperar que este tema logre prioridad cuando la falta de financiamiento, la menor demanda y la amenaza de quiebra pasa a ser el tema de importancia del día a día en las empresas e industrias. Sin embargo, en esta situación aun hay una visión de largo plazo que privilegie rentabilidad del mercado acorde con la situación ambiental y social que aqueja al mundo hoy en día, en oposición a la visión de corto plazo que tiende a predominar en tiempos de crisis e incluso superadas estas.

Económica:

La economía de hoy ha provocado que la variable consumo se convierta en el primero y más ilustrativo de los signos de estatus personal y de éxito en comparación con los demás agentes económicos. Al estallar la crisis Sub-Prime, carecíamos de instrumentos de mayor control en la gestión económica y financiera, y de una exigencia ética adecuada que hubieran permitido minimizar sus efectos.

La desregulación, la desmedida expansión del crédito, la globalización de los mercados financieros sin reglas claras y una gestión fuertemente especulativa de las entidades financieras, junto con su actitud de no responsabilidad, no han hecho sino agravar dicha crisis.

Es por tales motivos que hoy en día necesitamos que los mercados tengan garantizado su buen funcionamiento frente a las perversiones de un desarrollo sin control que va más allá de las expectativas. Por eso, es oportuna la existencia de reguladores responsables y de certificadores de solvencia creíbles También el consumidor debe actuar de manera moderada y cauta, y los inversionistas han de alinearse con los mismos conceptos de seguridad y sostenibilidad.


Social:

Otro aspecto a evaluar es la lentitud inicial en el diagnóstico y la tardía reacción de las autoridades financieras y políticas que tuvieron cuando aconteció todo esto relacionado a la crisis Sub-Prime. Por eso, en diferentes ocasiones, nos resulta muy difícil empalizar con los apoyos al sistema financiero y nos sentimos dentro de una especie de riña social generalizada.

La economía social que había nacido de la mano con la ética, ha acabado en un gran cisma con ella. Por eso, las soluciones han de pasar por determinados temas éticos, algunos de los cuales se darán a continuación:

El gestor de los principios sociales, tales como equidad, igualdad participativa, etc., que se dan en la economía de hoy ha de tener una motivación correcta y de desarrollo igualitario como las exigencias éticas de la administración de bienes ajenos que constituyen un referente importante . Otro aspecto relevante es que el Estado no solo ha de vigilar y supervisar, sino que también ha de ser diligente y recuperar lo público como un principio de sociedad justa, cuya responsabilidad todos compartamos.

4. Grupos de Interés (Ximena)

Las personas o grupos de personas afectados o que contribuyeron a la creación de la crisis financiera más sonada en los últimos meses son varios. A todo el mundo le van a parecer los más importantes algunos grupos de interés, es decir que no todos van a coincidir con los que se escogió, ya que cada quien tiene distintas maneras de ver la crisis. Nosotros, queremos presentarlo de tal forma en que en realidad se vea quienes fueron los más afectados y, por así decirlo, “los más culpables”.

Si queremos entender de una manera más simple como funciona la crisis; como dicen “todo entra por los ojos”, así que el siguiente video ayuda a comprender cuál es el flujo que se siguió y como fueron afectando y siendo afectadas las personas involucradas. http://www.youtube.com/watch?v=_fTjmyW2SaM .

El primer grupo de interés, pero no el más ni menos importante, son las familias a las que se les hizo el préstamo hipotecario. A estas personas o familias, se les apodó como “ninjas”, no porque fueran físicamente peligrosos, sino porque no tenían ni ingresos fijos, ni trabajo, ni propiedades; en realidad se les dio el nombre por una especie de siglas en inglés: no incomes (sin ingresos fijos), no job (sin trabajo), no assets(sin propiedades). ¿Qué fue lo que pasó con ellos? Bueno, la respuesta es un poco larga y complicada, pero básicamente se podría decir que los bancos se aprovecharon de ellos, porque les cobraban una tasa de interés bastante alta, ya que con ellos existía más riesgo; y además, se les concedían los préstamos hipotecarios por un valor más alto de lo que en realidad valían las casas, solo con la excusa de que había expectativa de que en unos meses dichas casas iban a valer más. Entonces: los “ninjas” tenían más plata de la que necesitaban para comprar sus casas, empezaron a utilizarla en otras actividades que no tuvieron planeadas, se fueron de viaje, compraron autos, etc. Lo que pasó después era lo esperado, las casas, en vez de subir, cayeron; dando como resultado que los “ninjas” no quieran pagar las hipotecas, mejor dicho que no las pagaran ya que el precio de las casas cayó por debajo de lo que se les había prestado. Conclusión: los “ninjas” se vieron afectados por la ineficiencia de los bancos. Se podría decir que se aprovecharon indirectamente.

Para no perder la ilación, el segundo grupo de interés, se podría decir que es el que le sigue a los “ninjas”, son los bancos. Ellos también se vieron afectados, pero si ponemos en una balanza lo que afectaron con lo que fueron afectados, creo que se sabe perfectamente para donde se inclina. Estas entidades tuvieron que afrontar de alguna manera la crisis que dejó el 11 de setiembre. Tomaron cartas en el asunto y empezaron a dar préstamos a tasas más altas de lo normal para estabilizar de nuevo la economía. Estos préstamos se los otorgaban a los “ninjas”, y al ser tan riesgosos, les otorgaban bajos márgenes y además los bancos se quedaban sin liquidez, es decir sin más dinero para seguir prestando. Definitivamente, la solución no iba por ahí, ya que en cualquier momento esto se iba a convertir en un círculo vicioso e iba a ser cada vez más difícil salir de esto. Entonces, para solucionar el problema de liquidez, los bancos pedían prestamos a bancos extranjeros (de ahí se desprende el siguiente afectado, en la siguiente explicación). En la desesperación en la que probablemente puedan haber entrado los bancos por encontrar soluciones, se toparon con los MBS (Mortgage Backed Securities), que son básicamente paquetes de hipotecas que los bancos pretendían vender; la pretensión se hizo realidad, se los vendían a los “conduits”, la explicación es sencilla, son creaciones de los mismos bancos, hechas para que se les pueda vender los MBS y los bancos queden limpios de todas las hipotecas. Los “conduits” “conseguían el dinero” de bancos extranjeros para poder pagar la compra de los MSB. Es decir, los bancos nunca dejaron de tener las deudas con ellos, y tampoco dejaron de prestar dinero.

Los bancos extranjeros también necesitaban sacar el dinero de alguna fuente; desgraciadamente (y sólo por este caso) fueron familias de los países ajenos a Estados Unidos, porque ellos fueron los que pusieron su dinero en el banco, en una cuenta de ahorros por ejemplo, como se dice a “ojos cerrados”, ya que no se imaginaron que sus ahorros estarían siendo destinados a un proyecto que no iba a poder ser salvado en el corto plazo. Concluyendo, las autoridades de los bancos extranjeros debieron respaldar los préstamos a los bancos de EEUU, o en el peor de los casos estar seguros de qué era en lo que se estaban metiendo, antes de arriesgar dinero ajeno. Sin embargo, para dichos dirigentes esto estaba disfrazado como un incremento en las inversiones internacionales. Vuelve al juego la falta de investigación con respecto a lo que en realidad sucedía con el dinero.

Ponemos como último protagonista a las calificadoras de riesgo. Sólo ellos saben cuál fue el motivo de por qué les dieron otras calificaciones a los MBS o “conduits”, los calificaron según el riesgo, les cambiaron el nombre. Las más riesgosas, las que incluían las hipotecas SubPrime, fueron re – bautizadas como Equity. Así fue como se recalificaron, y se crearon los “paquetes” de hipotecas, los bancos llegaron a un acuerdo con las calificadoras, se agruparon con deudas nada riesgosas, poco riesgosas y muy riesgosas. De esta manera, a estos paquetes se les nombró diferente, “CDO” (Collateralized Debt Obligations), Obligaciones de Deuda Colateralizada y como “CDS” (Credit Default Swaps); aunque suene increíble, llegaban a ser comprados ya que la persona o entidad que lo compraba asumía el riesgo a cambio de obtener mayor cantidad de intereses.

Se empieza a terminar la historia, cuando, como antes se mencionó, la gente empezó a desentenderse de los MBS por completo, dejando como rezagos simplemente ¡LA CRISIS! Ya no hay forma de que nadie preste dinero a nadie, ya sea por la desconfianza y simplemente que ya habían estado pensando y no actuando sin hacerlo. Los bancos y las personas se quedaron sin dinero. ¿Todo fue por una mala decisión o por simple ambición de querer aprovecharse del boom inmobiliario?

3. Áreas grises (Karla)

La manera cómo Wall Street trata de resolver este problema:

Se muestra un área gris en la manera cómo los agentes de Wall Street tratan de resolver el problema de la gran cantidad de deudas de hipotecas con imposibilidad de pago, ya que, las leyes no dicen que no se puede dar una “mejor imagen” y “hacer más atractivas” los instrumentos o servicios financieros que las instituciones (tales como los bancos o entidades financieras) tratan de vender en el mercado secundario. Ante esta situación se presenta un área gris, ya que existe un vacío donde no está presente la ley, y donde, en este caso, Wall Street tiene que tomar ciertas decisiones, es aquí, donde la ética entra a jugar un papel muy importante.

Una entidad como Wall Street, por su tamaño, conocimiento y experiencia, indiscutiblemente es conocedora de cuáles son los límites adecuados para que una persona natural o jurídica no incurra en grandes riesgos al momento de adquirir un instrumento financiero. Sin embargo, ante el área gris que se percibía en el caso de la crisis SubPrime, ellos deciden actuar de una forma “no transparente” frente a los posibles inversionistas de estas deudas de hipotecas, ya que ellos conocían la verdadera situación de las mismas, y su alto grado de incobrabilidad; y en vez de buscar diversas alternativas para la seguridad de sus inversores, se limitan a hacerlas parecer una inversión atractiva, y así poder venderlas, sin que los inversores sepan el verdadero riesgo en el cual se están involucrando. Hay que mencionar que sus principales inversores de esta “nueva inversión atractiva” fueron los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y los gobiernos extranjeros; por lo que esta situación se empeora, ya que las principales captadoras de dinero se involucran en esta situación, y todo ello, promocionado por Wall Street. Además, hay que mencionar que Wall Street para que no reflejara las hipotecas que aún no había podido colocar en el mercado, realiza otra maniobra engañosa, esta consistió en reportar la posesión de las hipotecas en una subsidiaria que se ubicaba en las islas Caimán, para que así, sus estados financieros no mostraran estas deudas en su poder. Todo ello, al final, causa al final grandes pérdidas para las familias estadounidenses, para los inversores, y todo desembocó en desequilibrio mundial.



El mal análisis crediticio realizado por las entidades financieras:

Aquí también se percibe la presencia de un área gris, ya que la ley no especifica qué tan estrictos deben ser estas entidades al analizar el riesgo crediticio de los prestatarios. Por lo general, cada institución financiera, o hasta cada persona natural que decide prestar cierto monto de dinero, realiza su propio análisis, para que pueda cerciorarse de que su dinero sea devuelto, en la cantidad y el tiempo pactado. Sin embargo, en el caso de la crisis SubPrime, ante esta área gris, las entidades financieras que intervinieron, buscaron aprovechar la reducción de las tasas de interés que el Banco Central había realizado, para así poder obtener mayor rentabilidad por medio del incremento de nuevos préstamos e inversiones que podían percibir. Para ello, descuidan la importancia de un buen análisis del riesgo crediticio que se debe hacer antes del desembolso del dinero, y en vez de ello, sólo priorizan y dan importancia a sus objetivos de lucro, y es aquí donde la ética juega un rol importante, ya que la decisión de seguir prestando altos montos de dinero a personas que no mostraban adecuada capacidad de pago, dependía exclusivamente de estas entidades, que al parecer, sin realizar efectivamente todo el proceso de análisis del riesgo crediticio correspondiente, tomaban la decisión de captar a la mayor cantidad de personas que buscaban obtener préstamos hipotecarios, y todo ello resulto en el desequilibrio financiero del cual hasta ahora no logran recuperarse del todo.

2. Aspectos importantesde la Ética para los Negocios (Diana)

Primer aspecto: El poder y la influencia de los negocios en la sociedad es más grande que nunca.

Como se mencionó la crisis sub – prime comenzó a desencadenarse en el año 2007 con el alza progresiva de la tasa de interés por parte del BANCO CENTRAL DE REVERVA y la disminución del valor de las viviendas adquiridas.

Esto hizo que las personas que habían comprado su casa no puedan pagarlas y aumento la tasa de morosidad.

En un inicio el panorama de estos créditos hipotecarios se observaba muy atractivo, se les brindaba a las personas a adquirir un crédito con mínimas tasas de interés y así amortizar su deuda, se les ofrecía los primeros años tasas fijas y luego variables, pero el problema se hace aun mas grande cuando las tasas llegan a un tipo de interés de 1% a un 5,25%.

Esta alza de los interese logro las personas no paguen a tiempo su cuota, llegando a embargar las casas. En el mercado Estadounidense cerca del 61 % de las familias habían hecho lo mismo y terminaron endeudándose enormemente.

Es así que la importancia de la ética surge cuando el poder y la influencia tanto del Banco Central de Reserva, de los bancos comerciales y de aquellos inversionistas que apostaron por estos créditos se vieron afectados; y no se les ocurrió otra idea, que perjudicar a los más débiles, en este caso, a las familias que compraron su casa y se terminaron endeudándose de por vida. El problema se vuelve aun más grande cuando estos títulos (llamados créditos hipotecarios) se adquieren en el exterior por inversionistas extranjeros y algunas aseguradoras, terminando en una crisis mundial.

Segundo aspecto: Las malas prácticas de negocios tienen el potencial de infligir un enorme daño en las personas, comunidades y el medio ambiente.

Los bancos comerciales al verse atascados por la falta de liquidez, debido a que el índice de morosidad de aquellas personas que compraron el crédito crecía cada vez más. Decidieron darle todos estos documentos incobrables a WALL STREET, para que ellos se les ocurriera alguna estrategia para evitar que esto siga.

La manera que Wall Street asumió este problema fue una mala práctica de los negocios porque causo daño a personas y países a nivel mundial. Los genios de Wall Street combinaron estos créditos calificados como muy malos con otros que si eran recuperables, es así que se armaron paquetes muy atractivos para inversionistas de USA y del extranjero. Esta bola de nieve se hizo mucho más grande porque se disfrazaron muchos créditos hipotecarios incobrables y se les dio la clasificación de triple A (“AAA”). Esta maniobra engañosa de WALL STREET ocasionó demasiadas deudas incobrables en todo el mundo y causo daños a las familias estadounidenses porque se les embargaban sus casa y todos sus bienes. Esto se expandió en todos los países inversionistas en esta cartera; del mismo modo, ocasionó un ambiente de incertidumbre y la gran crisis mundial.

Tercer aspecto: Necesitamos comprender por qué existen infracciones éticas en los negocios.

Luego de leer el origen de la crisis SubPrime, podemos tener un juicio claro de cómo la intervención de algunos empresarios con el uso de sus habilidades engañan a los demás y generan una de las mayores crisis del sistema financiero. Es importante comentar que los intereses personales están involucrados en la creación de esta crisis, también debemos considerar que tal vez por obligación se tuvo que crear algunos instrumentos financieros para buscar frenar esta crisis, hablamos de los bonos mixtos que calificaban como AAA.

Cuarto aspecto: Se necesitan mejores herramientas para comprender cómo responder a las expectativas de los Stakeholders.

La actuación de los bancos comerciales y de Wall Street de tratar de manejar la situación y resolver el problema que ellos habían ocasionado fue inútil y perjudicó a las familias americanas y a todas aquellas personas que invirtieron en ellas. Para evitar que la crisis suceda, se debió implementar una política de control guiada por el Estado o entidades gubernamentales sobre las emisiones de créditos hipotecarios por las entidades financieras; logrando así una inspección de cada entidad y evitar daños que ocasionarían problemas al sistema financiero mundial.